Aktiemarkederne
Det globale aktiemarked fortsatte i juli sin fremgang. De makroøkonomiske nøgletal bidrog til fortsat øget risikoappetit, og den påbegyndte regnskabssæson gav heller ikke anledning til væsentlige nye bekymringer.
På makrofronten fik investorerne yderligere grund til at tro på, at økonomien befinder sig i ”guldlok”-territorie, hvor væksten er moderat nok til, at inflationen kan falde, men fortsat robust nok til at undgå en recession.
Obligationsmarkederne
I løbet af måneden var de store centralbanker også i fokus. Såvel den amerikanske centralbank, Fed, som Den Europæiske Centralbank, ECB, har hævet den ledende rente med 0,25 procentpoint til hhv. 5,5 pct. og 3,75 pct. Danmarks Nationalbank fulgte bevægelsen fra ECB og hævede ligeledes renten 0,25 procentpoint til 3,35 pct.
Markedet indpriser, at både Fed og ECB er tæt på rentetoppen, men der er fortsat risiko for, at centralbankerne kan gøre mere på renten. Selv om tillidsindikatorerne for erhvervslivet på både fremstillings– og servicesektorerne har vist en svækkelse - især for fremstilling - så er arbejdsmarkedet fortsat stramt i både USA og Europa, hvilket uden tvivl bekymrer centralbankerne.
Ansvarsfraskrivelse
Dette nyhedsbrev er udarbejdet af Investeringsforeningen Maj Invest (Maj Invest) og Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S (Fondsmæglerselskabet). Nyhedsbrevet er alene udarbejdet som et generelt informationsmateriale. Nyhedsbrevet er ikke et tilbud eller en opfordring til køb/salg af værdipapirer, valuta eller finansielle instrumenter. Nyhedsbrevet tager ikke udgangspunkt i og er ikke tilpasset nogen investors personlige forhold. Nyhedsbrevet er ikke investeringsrådgivning og er ikke investeringsanalyse og bør ikke opfattes som sådan. Nyhedsbrevet indeholder alene generelle informationer, herunder om de generelle økonomiske tendenser af betydning for investorer. Nyhedsbrevets informationer kan ikke erstatte individuel professionel rådgivning. Nyhedsbrevet er baseret på informationer fra kilder, som Maj Invest og Fondsmæglerselskabet finder troværdige, men Maj Invest og Fondsmæglerselskabet påtager sig ikke ansvar for materialets rigtighed eller for dispositioner foretaget på baggrund af nyhedsbrevet herunder eventuelle tab, og der tages forbehold for eventuelle trykfejl i nyhedsbrevet. Nyhedsbrevet er ikke en analyse, hvor Maj Invests og Fondsmæglerselskabets holdning til specifikke værdipapirer herunder investeringsbeviser er afspejlet og med henblik på anbefaling af de pågældende værdipapirer herunder investeringsbeviser. Nyhedsbrevet er som sådant udtryk for et generelt øjebliksbillede og er ikke baseret på en bestemt investeringshorisont. Maj Invest har samarbejdsaftaler med Fondsmæglerselskabet om porteføljerådgivning, formidling af handel med og information om investeringsforeningsandele i Investeringsforeningen Maj Invest og Fondsmæglerselskabet honoreres herfor. Nyhedsbrevet er beskyttet af ophavsretslovgivningen i Danmark. Nyhedsbrevet er til modtagerens personlige brug og må ikke udleveres, kopieres eller offentliggøres til andre uden Maj Invests skriftlige tilladelse andet end i det omfang, det er nødvendigt for andre personer indenfor samme organisation. Risiko: Vurderinger i nyhedsbrevet er baseret på skøn og forudsætninger - en investering i værdipapirer herunder investeringsbeviser er forbundet med risici. Bevægelser i markedet generelt eller hændelser knyttet til værdipapirer kan påvirke kursudviklingen, som dermed kan adskille sig væsentligt fra det i nyhedsbrevet forventede. Oplysninger om afkast i nyhedsbrevet er historiske, og historiske og tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast. Vurdering af fremtidige afkast er baseret på formodninger, som måske ikke realiseres.