Denne artikel er fra 'Ugeskrift for investorer', som udgives af Fondsmæglerselskabet Maj Invest (investeringsforeningens porteføljeforvalter). Læs hele ugeskriftet her og tilmeld dig fremtidige udgaver på mail her.
Hvor længe kan Trump holde stand?
Markedet straffer Trumps politik, og hans opbakning blandt vælgerne falder.
- S&P 500 er nede med næsten 15 pct. siden Trumps genvalg.
- Trumps opbakning er lavere end Bidens og sin egen i 2017 på samme tidspunkt.
Prisen for politikken eksploderer.
Spørgsmålet er derfor: Hvor længe kan Trump holde fast i en kurs, der skader både investorerne og vælgerne?
Præsidentens toldpolitik er uden tvivl hovedsynderen. Den store usikkerhed, der er forbundet med toldkrigen, svækker væksten og puster til inflationen. Den almindelige amerikaner bliver presset økonomisk. Den amerikanske centralbank, Fed, vil tænke i at hæve renten – hvilket giver yderligere problemer for lån til både vælgere og virksomheder.
Vi gentager derfor: Hvor længe kan Trump holde stand?
Nogle vil anføre, at han dybest set ikke forstår den destruktion, han er i gang med, og aldrig vil ændre politik.
Andre vil mene, at ingen kan være så afsondrede eller skøre i længden, hvorfor han vil bakke ud og genfinde en acceptabel markedsligevægt på told, inflation mv. Vi har senest set tegn på det sidste. Trump ER blevet presset af markedet, herunder i kritikken af Powell.
Svaret blæser reelt i vinden – imens presset stiger og stiger på manden i Det Hvide Hus.