Oprustning og indkøb til forsvaret

Denne artikel er fra 'Ugeskrift for investorer', som udgives af Fondsmæglerselskabet Maj Invest (investeringsforeningens porteføljeforvalter). Læs hele ugeskriftet her og tilmeld dig Maj Invests analyseunivers, herunder fremtidige udgaver af ugeskriftet, på mail her.

Den sikkerhedspolitiske situation får NATO-landene til at opruste.

Ud over højere forsvarsbudgetter ændrer udgiftssammensætningen sig også markant.

• Tidligere gik en relativt lille del af midlerne til udstyr.
• Lønninger, drift og administration fyldte mest.
• Det billede er nu ved at vende.
• Gennemsnitsudgifterne til materiel er steget fra 14 pct. til 33 pct.

Når NATO-landene mere end fordobler deres militære udgifter og samtidig bruger en større del af udgifterne på materiel, mere end fordobles materieludgifterne.

• Før 2022: NATO-landene brugte 1,5 pct. af BNP på forsvar.
• Målet er at løfte udgifterne til 3,5 pct. af BNP.

Det vil få fortsat stor betydning for efterspørgslen efter forsvarsmateriel i de kommende år.

Den geopolitiske situation er fortsat ustabil, og spændinger mellem stormagter præger i stigende grad verdensøkonomien. Derfor er forsvarsinvesteringer blevet en langsigtet tendens.

Det afspejles også i finansmarkederne. Situationen har bidraget til store kursstigninger i forsvarsaktier de senere år, især blandt virksomheder, der udvikler og producerer forsvarsmateriel.