Alle andre banker amerikanske aktier

Denne artikel er fra 'Ugeskrift for investorer', som udgives af Fondsmæglerselskabet Maj Invest (investeringsforeningens porteføljeforvalter). Læs hele ugeskriftet her og tilmeld dig fremtidige udgaver på mail her.

Amerikanske aktier gav lavere afkast end aktier i andre store lande i 2025.
 
I 2026 fortsætter tendensen.
 
I årets første halvanden måned er det aktier uden for USA, der har leveret de højeste afkast:

• Japanske aktier: +7 pct.
• Europæiske aktier: +3 pct.
• Kinesiske aktier: +1 pct.
• Amerikanske aktier: -1 pct.

En del af bevægelsen handler om pris: Amerikanske aktier har været dyre relativt til resten af verden, og derfor bliver alternativer uden for USA mere interessante.
 
I 2025 blev afkast på amerikanske aktier udhulet af en markant dollarsvækkelse.
 
I 2026 svækkes dollaren fortsat, men ikke i samme omfang som i 2025.
 
Samtidig har Japan fået medvind på ryggen af Takaichis investeringsplaner.
 
Europa nyder godt af politiske prioriteringer inden for forsvar og industri, som løfter forventningerne til efterspørgslen hos europæiske virksomheder.