Aktieopturen kan fortsætte længe endnu
Denne artikel er fra 'Ugeskrift for investorer', som udgives af Fondsmæglerselskabet Maj Invest (investeringsforeningens porteføljeforvalter). Læs hele ugeskriftet her og tilmeld dig Maj Invests analyseunivers, herunder fremtidige udgaver af ugeskriftet, på mail her.
Et aktie ”bull”-marked defineres normalt som en periode, hvor aktieindekset stiger mere end 20 pct. fra det seneste lavpunkt. S&P 500 er i dag i et ”bull”-marked, der begyndte i oktober 2022.
Historikken peger på, at det nuværende ”bull”-marked ikke er usædvanligt langt.
- Det nuværende ”bull”-marked har varet 1.367 dage.
- Det svarer til lidt over 3,5 år.
- I dag er vi to år fra den gennemsnitlige top.
- Historisk har ”bull”-markeder i gennemsnit varet 1.830 dage.
- 6 af de seneste 12 ”bull”-markeder har varet længere end det nuværende.
- Det længste ”bull”-marked var fra 2009 til 2020 og varede 3.999 dage.
- Det korteste var fra 2020 til 2022 og varede 651 dage.
Varigheden af S&P 500 ”bull”-markeder, dage
Note: Et bull-marked defineres som en periode, hvor et indeks stiger mere end 20 pct. fra den seneste bund.
Kilder: Yardeni Research og Maj Invest.
Varigheden er derfor ikke i sig selv et stærkt argument for, at opturen må være tæt på sin afslutning.
Det nuværende ”bull”-marked har især været båret af stærk indtjening i de store amerikanske teknologiselskaber, forventninger til AI-teknologi og en robust global økonomi.
Man skal dog vær opmærksom på, at værdiansættelserne er høje, og renterne ligger på et niveau, der gør aktier mere følsomme over for skuffelser i indtjeningen.