Gør risikoen for rentestigninger obligationer uattraktive?
02. november 2010
Hvis man investere i LD Invest Danske Obligationer eller LD Invest Obligationer, så får man eksponering mod en lang række obligationer, som foreningen har investeret i. Dermed vil kursudviklingen på foreningen følge kursen på de obligationer, der er investeret i. Ved rentestigninger vil kursen på både obligationer og foreningen falde. Men det er ikke det eneste, man skal være opmærksom på.
Når man investerer i obligationer fremkommer afkastet som en kombination af et renteafkast og en kursgevinst. Renteafkastet er forudsigeligt og vil derfor virke som en stødpude mod et potentielt kursfald.
Når det så er sagt, så er renterne for nuværende så lave, at det er svært at forestille sig et scenarie, hvor obligationer generelt kommer til at give det samme afkast, som vi har set de foregående 2 år, og der er bestemt en risiko for, at obligationer kommer til at give et negativt afkast et enkelt år. Foreningens porteføljerådgiver, Fondsmæglerselskabet LD Invest A/S, forsøger løbende at tilpasse porteføljen, så den klarer sig bedst muligt. Primo november 2010 har både LD Invest Danske Obligationer og LD Invest Obligationer en rentefølsomhed på ca. 3. Det betyder, at investor alt andet lige vil tabe 3 pct. såfremt renten stiger med et pct. point. En del af dette vil så blive modvirket af renteindtægter.
Generelt er det meget svært at forudsige, hvad der kommer til at ske med renten. Mange har troet på stigende renter det sidste år og nogle længere. Det har som bekendt ikke været tilfældet, og de, der har investeret ud fra en forventning om stigende renter, har lidt tab, mens obligationsafdelingerne i LD Invest ultimo oktober måned har givet et afkast på 6 til 7 procent i år.
Læs om LD Invest Danske Obligationer
Læs om LD Invest Obligationer